슈퍼사이클은 끝난 게 아니라, 이제야 본격화 단계에 들어섰다고 보는 게 합리적입니다.

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왜 본격화 단계인가? 현재 시장에서 가장 많이 언급되는 반도체/AI 슈퍼사이클을 중심으로 보면:
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1) AI 수요의 구조적 폭발: HBM(고대역폭 메모리), GPU, 데이터센터 전력·부품 수요가 단순한 hype를 넘어 공급 부족(Shortage) 국면으로 들어서고 있습니다. SK하이닉스 등은 “3년간 공급 부족”을 공식 언급할 정도고, 2026년 들어 반도체 매출이 전년 대비 70%대 급증하는 데이터가 나오고 있어요.

2)삼성·SK하이닉스 등 한국 기업들의 실적 호조: 2026년 1분기 이미 삼성전자 영업이익이 50조를 넘어서며 슈퍼사이클 기대를 키우고, MLCC(적층세라믹콘덴서)까지 가격 인상과 수주 확대로 연결되고 있습니다.

3)장기적 관점: AI 인프라 구축은 2030년까지 이어질 전망이며, 반도체 시장 규모가 1조 달러를 돌파하고 지속 성장할 가능성이 높습니다. 노무라 등 일부 기관은 “이제 막 시작”이라고 평가하기도 해요.


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상품(Commodities) 슈퍼사이클 측면에서도AI + 에너지 전환(탈탄소) + 지정학 리스크가 맞물리면서 구리, 우라늄, 에너지 등에서도 새로운 슈퍼사이클 초입론이 강하게 나오고 있습니다. Jeff Currie(Carlyle) 등 전문가들은 “가장 비대칭적인 투자 기회”로 평가할 정도예요. 다만, 리스크도 명확합니다
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1)과열과 조정 가능성: 이미 상당 부분 가격에 선반영됐고, AI 수익화( monetization) 속도가 기대에 미치지 못하거나, 미·중 갈등·금리 변수가 악재로 작용할 수 있어요.

2)사이클의 특성: 과거 슈퍼사이클도 단기 조정을 여러 번 겪으며 진행됐습니다. “본격화”라고 해서 직선 상승은 아니에요.